خيارات الأسهم ورقة المدى

ورقة المصطلح ما هي ورقة المصطلح ورقة المصطلح هي اتفاقية غير ملزمة تحدد الشروط والأحكام الأساسية التي سيتم بموجبها الاستثمار. ورقة المصطلحات بمثابة نموذج لوضع وثائق قانونية أكثر تفصيلا. وبمجرد أن تتوصل الأطراف المعنية إلى اتفاق بشأن التفاصيل المبينة في ورقة المصطلح، يتم بعد ذلك وضع اتفاق أو عقد ملزم يتفق مع عبارة "تفاصيل الورقة". انهيار ورقة المصطلح تضع ورقة المصطلحات الأساس اللازم لضمان توافق الأطراف المعنية في صفقة تجارية على معظم الجوانب الرئيسية للصفقة، مما يحول دون إمكانية سوء الفهم ويقلل من احتمال حدوث نزاعات لا لزوم لها. كما يكفل عدم تكبد رسوم قانونية باهظة التكاليف تتعلق بوضع اتفاق أو عقد ملزم قبل الأوان. ولا تعتبر صحائف المصطلحات عموما ملزمة قانونا، ولذلك تعتبر غير قابلة للتنفيذ بالمعنى القانوني. وفي هذا الصدد، قد تبدو وثيقة المصطلح مشابهة لخطاب نوايا عندما يكون الإجراء في الغالب من جانب واحد، كما هو الحال في عمليات الاستحواذ، أو وثيقة عمل تكون بمثابة نقطة انطلاق لإجراء مفاوضات أكثر كثافة. الجوانب المشتركة لصفحات المصطلحات تستخدم الجداول الزمنية، التي يشار إليها أحيانا باسم مذكرات التفاهم، كموجز للشروط التي يتم مناقشتها أو عرضها. وستحتوي جميع أوراق المصطلحات أساسا على عناصر معينة، مثل المعلومات المتعلقة بتحديد الأطراف المعنية. وسيتم تحديد المعلومات الأساسية المحيطة بأي أصول متضمنة، فضلا عن سعر الشراء الأولي، وغالبا ما تكون مصحوبة بحالات طارئة قد تشكل تغييرا في ما سبق، وشكل الدفع الذي سيتم توفيره. في كثير من الأحيان، هناك فترة قبول، وتوفير إطار زمني للاستجابة بشأن المعلومات المنصوص عليها في ورقة المصطلحات. أوراق الاستخدام المؤقت تغطي أوراق المصطلحات عموما الجوانب الأكثر أهمية من الصفقة دون الدخول في كل التفاصيل البسيطة والطوارئ التي يغطيها عقد ملزم. على سبيل المثال، قد تحتوي صحيفة المصطلح من شركة رأس المال الاستثماري التي تستثمر في شركة مبكرة على تفاصيل مثل مبلغ الاستثمار، والحصة المئوية المطلوبة، والأحكام المضادة للتخفيف والتقييم. ويمكن أيضا استخدام ورقة المصطلح كجزء من عملية الدمج أو محاولة الاستحواذ. وعادة ما تحتوي ورقة المصطلح على معلومات تتعلق بعرض سعر الشراء الأولي وطريقة الدفع المفضلة، وكذلك ما هي الأصول المدرجة في الصفقة. قد تحتوي أيضا على معلومات حول ما إذا كان هناك أي شيء مستبعد من الصفقة أو أي من البنود التي قد تعتبر متطلبات من قبل أحد الطرفين أو كليهما. ورقة ورقة 8211 الصمود عندما كتب جيسون وأنا آخر على ورقة المصطلحات الأسطورية، كنا نعمل لدينا من خلال الشروط التي 8220كان المسألة 82221 آخر واحد على قائمتنا هو الاستحقاق، ونحن نقترب من ذلك مع الحاجب واحد أثار فهم تأثير هذا المصطلح أمر بالغ الأهمية لجميع مؤسسي شركة مرحلة مبكرة. في حين أن الاستحقاق هو مفهوم بسيط، فإنه يمكن أن يكون لها آثار عميقة وغير متوقعة. عادة، الأسهم والخيارات ستستمر على مدى أربع سنوات 8211 وهو ما يعني أن عليك أن تكون حول لمدة أربع سنوات لامتلاك كل من الأسهم الخاصة بك أو خيارات (لبقية هذا المنصب، I8217ll ببساطة الرجوع إلى الأسهم كما 8220stock8221 على الرغم من أن بالضبط نفس ينطبق المنطق على الخيارات.) إذا تركت الشركة في وقت سابق من فترة الأربع سنوات، يتم تطبيق صيغة الاستحقاق وتحصل فقط على نسبة مئوية من المخزون الخاص بك. ونتیجة لذلك، یرى العدید من أصحاب المشروعات أن الاستیعاب کوسیلة للمجالس القرویة إلی 8220 تحکمھم، ومشاركتھم، وملکیتھم في شرکة 8221 والتي، في حین أنھا صحیحة، ھي جزء من القصة فقط. ویعتبر الشرط النموذجي للإستحقاق علی النحو التالي: الأوراق المالیة. وتخضع جميع المخزونات والمخزونات الصادرة بعد الإقفال للموظفين والمديرين والاستشاريين وغيرهم من مقدمي الخدمات لأحكام الاستحقاق أدناه ما لم تتم الموافقة على الاستحقاق من قبل الأغلبية (بما في ذلك عضو واحد على الأقل يعينه المستثمرون) موافقة مجلس الإدارة أعضاء مجلس اإلدارة) املوافقة رقم 8220 املطلوب 8221 (: 25 تستحق في نهاية السنة األولى بعد إصدارها، مع استحقاق 75 الباقية شهريا على مدى السنوات الثالث القادمة. يجب أن ينص خيار إعادة الشراء على أنه عند إنهاء عمل المساهم، سواء كان ذلك أو بدون سبب، تحتفظ الشركة أو المحال إليه (إلى الحد المسموح به بموجب مؤهلات قانون الأوراق المالية المعمول به) خيار إعادة الشراء بسعر التكلفة أو المعرض الحالي القيمة السوقية لأي أسهم غير مستثمرة يملكها هذا المساهم. إن أي إصدار للأسهم يزيد عن مجمع الموظفين غير الموافق عليه من قبل الموافقة المطلوبة سيكون حدثا مخففا يتطلب تعديل سعر التحويل كما هو منصوص عليه أعلاه، وسيكون خاضعا لحقوق العرض الأول للمستثمرين 8217. تخضع الأسهم المشتركة القائمة من قبل و (8220Fonders8221) لشروط استحقاق مماثلة شريطة أن يكون المؤسسون مدفوعة سنة واحدة من الاستحقاق اعتبارا من الإقفال، مع ما تبقى من أسهمهم غير المستحقين للحصول على شهريا على مدى ثلاث سنوات. صناعة معيار الاستحقاق للشركات في مرحلة مبكرة هو جرف سنة واحدة وبعد ذلك شهريا لمدة ما مجموعه 4 سنوات. وهذا يعني أنه إذا تركت قبل السنة الأولى هو ما يصل، كنت don8217t سترة أي من الأسهم الخاصة بك. بعد عام، كنت قد استحق 25 (أن 8217s و 8220cliff8221). ثم 8211 تبدأ في الحصول على شهرية (أو ربع سنوية أو سنوية) خلال الفترة المتبقية. حتى 8211 إذا كان لديك سترة شهرية مع جرف سنة واحدة وتترك الشركة بعد 18 شهرا، you8217ll قد اكتسبت 37.25 من المخزون الخاص بك. وفي كثير من الأحيان، سيحصل المؤسسون على أحكام استحقاق مختلفة نوعا ما عن رصيد قاعدة الموظفين. مصطلح مشترك هو الفقرة الثانية أعلاه، حيث يتلقى المؤسسون سنة واحدة من الحصول على الائتمان في الإقفال ومن ثم الاحتفاظ رصيد مخزونهم على مدى 36 شهرا المتبقية. هذا النوع من ترتيبات الاستحقاق هو نموذجي في الحالات التي بدأ فيها المؤسسون الشركة سنة أو أكثر في وقت سابق ثم الاستثمار الرأسمالي، وترغب في الحصول على بعض الائتمان للوقت الحالي خدم. الأسهم غير المكتسبة عادة 8220 ديسابيرس في الأثير 8221 عندما يغادر شخص ما الشركة. لا يتم إعادة تخصيص حقوق الملكية 8217t 8211 بدلا من ذلك يحصل 8220reabsorbed8221 8211 والجميع (فكس، الأسهم، وحملة الخيار) تستفيد جميع راتابلي من الزيادة في الملكية (أو 8211 أكثر حرفيا 8211 التخفيف العكسي 8221) في حالة الأسهم المؤسسين، و الاشياء غير المكتسبة تختفي فقط. في حالة خيارات الموظفين غير المؤهلين، عادة ما يعود مرة أخرى إلى تجمع الخيار ليتم إعادة إصدارها للموظفين في المستقبل. ويتمثل أحد العناصر الرئيسية لالستحقاق في تحديد ما يحدث) إن وجد (لجداول االستحقاق عند الدمج. 8220Single يشير تسريع 8221 تسارع التلقائي الانتصار عند الاندماج. 8220 يشير الزناد المزدوج 8221 إلى حدثين يحتاجان إلى القيام به قبل الانطلاق المتسارع (على سبيل المثال الاندماج بالإضافة إلى تصرف الشركة التي تم الاستحواذ عليها). الزناد المزدوج هو أكثر شيوعا بكثير من الزناد المفرد. غالبا ما يكون التسارع في تغيير السيطرة نقطة نزاع في التفاوض بين المؤسسين والمجالس القروية، حيث أن المؤسسين سوف يرغبون في 8220 جني جميع مخزوناتهم في صفقة 8211 مهلا، حصلنا عليها 8221، وسوف ترغب المجالس القروية في تقليل تأثير الأسهم المعلقة على من سعر الشراء. ويحتاج معظم المكتسبين إلى أن يكون هناك بعض الحوافز المستقبلية للمؤسسين والإدارة والموظفين، لذلك عادة ما يفضلون إما بعض الأسهم غير المكتسبة (لمساعدة الناس على التمسك لفترة من الوقت بعد الاستحواذ) أو أنهم 8217ll تشمل الاحتفاظ الإداري المستقل وهو جزء من قيمة الصفقة التي تأتي من القمة، مما يقلل من االعتبار الذي يتم تخصيصه لملكية األسهم في الشركة. هذا غالبا ما يحبط المجالس القروية (نعم 8211 أسمعكم الضرب 8220 هاها 8211 فماذا 8221) لأنه يضعهم في مقاصد مع الإدارة في التفاوض مامبا (الجميع يجب أن يكون التفاوض على تعظيم القيمة لجميع المساهمين، وليس فقط على وجه التحديد لأنفسهم.) على الرغم من أن اللغة القانونية الفعلية ليست مثيرة جدا للاهتمام، وهي مدرجة أدناه. في حالة الدمج أو توحيد أو بيع الموجودات أو أي تغيير آخر في السيطرة على الشركة، وفي حالة إنهاء أي موظف دون سبب في غضون سنة واحدة بعد ذلك الحدث، يحق لهذا الشخص الحصول على سنة إضافية من الاستحقاق. وبخلاف ما سبق، لن يكون هناك أي تسارع في أي حال من الأحوال. 8221 هيكلة التسارع في تغيير شروط السيطرة المستخدمة كانت صفقة ضخمة في الفترة 19908217 عندما كان 8220 التعامل مع المصالح 8221 شكلا مقبولا من المعالجة المحاسبية حيث كانت هناك قيود كبيرة على أي التعديالت على اتفاقيات االستحقاق. ألغي التجميع في أوائل عام 2000 و 8211 في إطار محاسبة الشراء 8211 ليس هناك تأثير محاسبي ذي مغزى في دمج تغيير ترتيبات الاستحقاق (بما في ذلك تسريع الاستحقاق). ونتيجة لذلك، فإننا عادة ما نوصي بنهج متوازن لتسريع (الزناد المزدوج، تسارع سنة واحدة)، ونعترف بأنه في معاملة مامبا، غالبا ما يتم التفاوض على ذلك من قبل جميع الأطراف. الاعتراف بأن العديد من المجالس القروية لها وجهة نظر مختلفة في هذا (على سبيل المثال بعض الناس لن تفعل صفقة مع تسارع واحد الزناد بعض الناس دون 8217t الرعاية بطريقة أو بأخرى) 8211 تأكد من أنك لا تتفاوض ضد و 8220 نقطة من المبدأ 8221 على هذا واحد حيث أن المجالس القروية سوف غالبا ما تقول 8220that8217s كيف نستطيع أن نفعل 8217t نفعل شيئا مختلفا. 8221 نعترف بأن أعمال الاستحقاق للمؤسسين وكذلك المجالس القروية. I8217ve شاركت في عدد من الحالات التي عمل مؤسس واحد أو أكثر 8217t بها وأراد المؤسسون الآخرون لهم مغادرة الشركة. إذا لم يكن هناك أي أحكام الاستحقاق، فإن الشخص الذي كان قد نجح في إخراجها من جميع مخزوناتها، ولم يكن للمؤسسين المتبقين أي ملكية متباينة في المستقبل. من خلال منح كل مؤسس، هناك حافز واضح للعمل أصعب الخاص بك والمشاركة بشكل بناء في الفريق، أبعد من المؤسسين بعيد المنال 8220moral حتمية 8221 ومن الواضح أن نفس القاعدة تنطبق على الموظفين 8211 منذ العدالة هو التعويض، وينبغي أن يحصل على مر الزمن، هو آلية لضمان كسبت الأسهم مع مرور الوقت. وبطبيعة الحال، فإن الوقت له تأثير كبير على مدى ملاءمة الاستحقاق. في أواخر 19908217s، عندما الشركات في كثير من الأحيان وصلت إلى حدث الخروج في غضون عامين من تأسيسها، أحكام الاستحقاق 8211 وخاصة تسريع البنود 8211 يهم كمية كبيرة للمؤسسين. اليوم 8211 ونحن نعود في السوق العادية حيث فترة الحمل نموذجية من شركة مرحلة مبكرة هو خمس إلى سبع سنوات، فإن معظم الناس (وخاصة المؤسسين والموظفين في وقت مبكر) أن البقاء مع شركة سوف تكون كاملة (أو معظمها) وقت حدث الخروج. في حين أنه من السهل تعيين 8217s الاستحقاق كقضية مثيرة للجدل بين المؤسسين والمجالس القروية، ونحن نوصي منظمي المشاريع المؤسسين عرض الاستحقاق كأداة 8220 أداة عامة 8221 8211 لأنفسهم، مؤسسيهم والموظفين في وقت مبكر، والموظفين في المستقبل. أي شخص عانى من حالة استحقاق غير عادلة سيكون له مشاعر قوية حيال ذلك 8211 نعتقد أن الإنصاف، ونهج متوازن، والاتساق هو المفتاح لجعل أحكام الاستحقاق تعمل على المدى الطويل في الشركة. شارك هذا: ماذا يفكر المرء في وضع حيث تم إطلاق مؤسس (في هذه الحالة مؤسسي) دون سبب من أجل الشركة لاسترداد (تم استبدالها و فو المؤسسين الأسهم). ولم تكن هذه الخيارات خيارا وإنما مخزونا فعليا باستحقاق شهري. اعتراضي هو أنني لم أترك لسبب لذلك من خلال أي خطأ من بلدي فقدت القدرة على الاحتفاظ الأوراق المالية التي كانت في الاعتراف لتحقيق عرق سابق الإنصاف. وكان الغرض من الاستحواذ لي من مغادرة 8211 لا أن يسترد مرة أخرى حتى يمكن بيعها للمستثمرين دون تمييع الرئيس التنفيذي. أي أفكار أو مشورة أو محامين جيدين هناك كان لدي تجارب متنوعة هنا. في ريالنامس اعتبرت الأسهم مؤسسي تماما مكتسبة (على الرغم من أنني لم تدفع 500K لذلك لأن البذور بتمويل الشركة نفسي). ثم تم إصدار مخزون إضافي مع الاستحقاق كجزء من تجمع الموظفين العادي. 4 يارس مع جرف 1 سنة. في سانتا كروز الشبكات كنت على سترة 4 سنوات مع جرف 1 سنة، كما يصف براد). بشكل عام يجب على مؤسس أن يكافح من الصعب الحصول على كامل (أو على الأقل جزئية) التسارع على إنهاء دون سبب كجزء من الصفقة. كما الحاشية فمن الجدير بالذكر أن بعض VC8217s 8211 مع العلم أنهم يريدون إزالة مؤسس 8211 سوف تفعل صفقة في علم كامل أن مؤسس سيكون خارجا. المال يذهب في، النظام الأول من العمل هو فريق جديد. وأعتقد أن هناك طريقة أكثر إنصافا للتعامل مع هذا هو التفاوض على الأسهم للقيمة ساهمت حتى الآن والسماح للمؤسس ترك لعقد بعض الأسهم، أو حتى لشرائه. قرار الخروج من مؤسس مقنعة كصفقة استحقاق عادية ليس أخلاقيا. إيت 8217s لم يحدث لي ولكن it8217s حدث وأكثر مما كنت تتخيل. حقيقة الحياة: المال يستحق أكثر من العرق والدم 038 الدموع في نواح كثيرة، والقراءة بين خطوط أوراق الاستثمار مشروع تسمح لنا نافذة صغيرة في دورة حياة بدء التشغيل. في هذه الصفائح، حاول VC8217s توقع كل ما يمكن أن يحدث (ماليا) لبدء من الجولات السفلية، 8230 واقع الحياة: المال يستحق أكثر من العرق والدم 038 الدموع في نواح كثيرة، والقراءة بين خطوط أوراق الاستثمار مشروع تسمح لنا نافذة صغيرة في دورة حياة بدء التشغيل. في هذه الصفحات، حاول VC8217s توقع كل ما يمكن أن يحدث (ماليا) لبدء من الجولات السفلية، 8230 مرحبا، كنت أتساءل عما إذا كنت ستشارك بعض الأفكار حول وضعي. قبل أكثر من عام، جئت مع فكرة عن شركة وسعى شريك 822050-508221. لقد وجدت واحدة التي كنت هابي مع. W8217ve أيضا استأجرت موظفا رئيسيا لمن نحن على الارجح سوف تعطي 10. نحن على وشك رفع بعض المال، والآن نناقش منح. كيف يتعارض مفهوم 50-50 بارنيرشيب (في الواقع شركة) مع مؤسس الأسهم الاستحقاق. يمكنك أن توصي أي هياكل نموذجية شكرا، مؤسس بعض مؤسسي الحصول على 3 سنوات الجدول الزمني الاستحقاق. ملصق ممتاز. وأعتقد أن هناك جدول استحقاق أفضل من أربع سنوات الخطية. في هذا القرن المبكر في وقت مبكر من القرن الحادي والعشرين، كان الخروج المبكر للويب 2.0، وبيئة رأس المال البشري الضيق، والكثير من الملائكة والمجالس القروية المبكرة في منطقتي يستخدمون صيغة جديدة ترتدي 50 خطيا على مدى ثلاث سنوات، والأخرى 50 فقط على حدث 8216 ليكويديتي 8217. هناك العديد من الفوائد لهذه الصيغة الجديدة لكل من رجال الأعمال والمستثمرين. لقد تم العمل على ملخص في angelblog. netShareVesting. html شكرا، باسل إذا كان الشخص مخولة في بعض الأسهم مع دفع تعويضات في تاريخ لاحق. خلال الفترة التي تلي تاريخ الاستحقاق وقبل تاريخ الدفع، يحصل المستفيد على اختيار خيارات الاستثمار التي يمكن استثمارها في العائدات المستقبلية أو على أساس القيمة الحالية ولكنها تدفع في وقت لاحق فقط. شكرا للمعلومات فائقة مفيدة والمناقشة. بينك وبين ديف نافزيجر I39ve كانت قادرة على الحصول على فهم أفضل بكثير من هذه المركبات وآثارها على كل من المتلقي ومؤسسي الشركة المستثمرين. لدي سؤال بالرغم من ذلك. كجزء من بدء التشغيل قبل العائدات (التي تأسست قبل أكثر من 4 سنوات وفي التنمية لسنوات سابقة) التي ترغب في تسديد مؤسسي العمل والاستشاريين الذين لديهم مدفوعات مؤجلة مستحقة من اتفاقات الاستشاريين، والرغبة في القيام بتعويض لهم باستخدام (لدينا خطة في مكانها، ولكننا لم نستخدمها حتى الآن)، كيف يمكن للمرء أن يذهب إلى تقييم سعر منحة خيار مكتب الإحصاء الوطني تطبيق بلاك سكولز قليلا خارج كين لدينا، ولكننا نعتقد أن الخيارات يجب أن تكون عرضت بسعر فائدة أقل من فمف، ربما 5x أدناه وبكمية من شأنها أن تسمح للاستشاريين أن يتم تعويضهم عن الأموال المستحقة بالإضافة إلى النقدية التي 39ll لديهم لوضع لتنفيذ الخيارات، باستثناء الضرائب 8230..we39re فقط لا أعرف ما هو أفضل طريقة للوصول إلى سعر المنحة أو ما هي الآثار التي قد تترتب على ذلك إذا كانت الأسعار المعروضة 39 بسعر منخفض جدا (إذا كان ذلك ممكنا). فإن أي مدخلات يحظى بتقدير كبير. كمجموعة we39ve جميع تشغيل شركات الخدمات الناجحة ولكن تستعد لرفع رأس المال لتصنيع لا توجد صيغة محددة جيدا لهذا الغرض. على مستوى ما، تحتاج فقط إلى التوصل إلى الأساس المنطقي الذي يشعر بالارتياح لأن فمف هو أيضا عدد التعسفي نسبيا إلا إذا كان لديك مجرد حدث التمويل. الشيء الوحيد الذي يجب أن نلاحظ هو أنك لا يمكن منح خيارات أدناه فمف (من الأسهم الكامنة الخيار الأسهم المشتركة المفترض). بدلا من ذلك، يمكنك منح الخيار في فمف ولكن منحهم خيارات أكثر من 1 إلى 1 محادثة تعطي. حتى إذا كنت تعتقد 5X هو عادل، يجب أن تعطي لهم 5X عدد الأسهم. يجب أن أقول، أنا لا أعرف ما إذا كان لها الألوان المتشابكة أو قواعد سيئة، ولكن هذا بلوق هو البشعة أعني، أنا لا أريد أن يبدو وكأنه يعرف كل شيء أو أي شيء، ولكن هل يمكن أن يكون ربما وضعت قليلا المزيد من الجهد في هذا الموضوع. مثيرة للاهتمام حقا، ولكنك لا تمثل بشكل جيد على الإطلاق، رجل. نيويورك جيرسي ميتس جيرسي شخصية ملب الفانيلة من الصين عندما كنت في حاجة إلى التمويل، تلقي ورقة المدى - وثيقة القانونية التي، على الرغم من اسمها، وعادة ما تكون عدة صفحات طويلة - هو سبب للاحتفال. ربما كنت قد قضيت ساعات العمل بجد لإسقاط عرض من المستثمرين، وتقديم عدد لا يحصى من الملاعب والعروض على طول الطريق. ولكن لا تكون سريعة جدا للتوقيع على خط منقط. تمثل أوراق المدى أيضا وسيلة للمستثمرين وأصحاب رأس المال المغامر لتخفيف أسهمك والتحكم في مجلس الإدارة الخاص بك. هناك العديد من المجالات التي غالبا ما تصبح نقاطا للتفاوض بين رجال الأعمال والمستثمرين. وفيما يلي بعض المصطلحات التي يجب أن ننظر إليها بعناية خاصة. محامي الأوراق المالية يمكن أن تساعدك على الكشف عن غيرها من الفخاخ المحتملة. ولا تنسى - معظم أوراق المدى غير ملزمة. حتى يتم التوقيع على عقد رسمي، يمكن للمستثمرين تغيير شروط في أي وقت. ما قيمة الشركة التقييم هو ما يركز معظم رجال الأعمال على الأولى. في الأساس اتفاق مع المستثمرين حول مدى قيمة الشركة. ومن المهم جدا فهم الفرق بين تقييم بريموني وتقييم ما بعد البيع - قيمة الشركة قبل وبعد الاستثمار. على سبيل المثال، وفقا لصحيفة المصطلح هذه، سوف يكون لدى الشركة تقييم بعد الزبون قدره 8 مليون. ويشمل ذلك 3 ملايين من المستثمرين. حتى تقييم الشركة بريموني هو 5 ملايين. هل الرياضيات: المستثمرين الحصول على حصة ملكية 37.5 في المئة. وكلما زاد تقييم بريموني فيما يتعلق بتقييم ما بعد البيع، زادت الشركة التي يحتفظ بها المؤسسون. وضع خيارات الأسهم جانبا معظم الأوراق المدى احتياطي بعض الأسهم لمجمع الخيار، والتي سيتم استخدامها لتعويض الموظفين. وهناك مجال متكرر من الخلاف هو ما إذا كان حجم هذا التجمع يتم تحديده باستخدام تقييم بريموني أو بوست موني. عندما يخرج من بريموني، فإنه يخفف من أسهم المؤسسين، ويقول هيلي جونز، وهو فك السابق الذي يقتل بلوق بدء التشغيل. في هذه الحالة، تجمع الخيار هو 20 في المئة من تقييم بريموني. المفاجأة عليك أن تكسب أسهمك تتضمن بعض أوراق المصطلحات خطة الاستحقاق التي تنص على أن المؤسسين وغيرهم من المساهمين العاديين من المتوقع أن يكسبوا حصتهم في الملكية على مدى فترة زمنية محددة، وعادة ما يكون ذلك بين سنتين وثلاث سنوات. وقال صاليل ديشباند، وهو رجل أعمال سابق وشريك عام في باي بارتنرز، وهي شركة في مرحلة مبكرة من شركة في سي في بالو ألتو، إن المؤسسين يمتلكون 100 في المئة من أسهمهم قبل جلبهم للمستثمرين، والاتفاق على جدول الاستحقاق يمكن أن يكون مربكا للغاية بالنسبة لهم. ، كاليفورنيا. يقول ديفيد فريسشمان، مدير إدارة شركة إنوفاتيون كابيتال أدفيسورس، وهي شركة في مرحلة الطفولة المبكرة في ويلمنجتون بولاية ديلاوير، إن السبب في تضمين هذا المصطلح هو ضمان أن يلتزم المؤسسون. الحفاظ على السيطرة على المجلس تأكد من أن لديك تمثيل كاف في مجلس الشركة. وقد تحدد الورقة النموذجية أن المستثمرين يحصلون على مقعدين، ويحصل المساهمون على اثنين، والخامس يذهب إلى الخارج المتفق عليه، مثل خبير الصناعة. ولكن، عندما تقرر من الذي يحصل على مقاعد للمساهمين المشتركة، تأكد من ترك غرفة لنفسك والرئيس التنفيذي، وينصح جوشوا باير، مؤسس أوثيرينبوكس أوستن ومقرها، والتي أثارت مؤخرا 2.3 مليون في التمويل من المستثمرين الملاك. لا يبقى جميع المؤسسين الرئيس التنفيذي لشركة بوستموني، كما يقول. دفع الأرباح معيارها للمستثمرين لطلب أرباح سنوية بنسبة 8 في المئة، ولكن هذا النقود نادرا ما يتم سحبه من شركة في مرحلة مبكرة، إما لأن الشركة ليست مربحة أو لأن أكثر حكمة لإعادة استثمار الأموال في الأعمال التجارية. إذا كانت ورقة المصطلح تنص على أن أرباح الأسهم تراكمية، وهذا يعني أن أرباح الأسهم عاما بعد عام، احترس. ويمكن أن ينتهي الأمر بكونه مكلفا بوجه خاص بالنسبة لشركة لا تبيعها أو تبيعها لمدة أربع أو خمس سنوات. المستثمرون يقفلون أسهمهم إذا كان المستثمرون يشتبهون في جولة واحدة من التمويل لن تكون كافية، فإنها قد تحاول تأمين الأحكام المضادة للتخفيف العدوانية، والتي تمنع الأسهم من أن تضعف من الاستثمارات في وقت لاحق. وتسمح هذه الأحكام، التي تسمى السندات الكاملة، للمستثمرين بالحفاظ على نفس نسبة الملكية في الشركة حتى لو جلبت الشركة على مستثمرين إضافيين. الفرق، بالطبع، يتكون عادة من أسهم المؤسسين. ولحسن الحظ، فإن العديد من المستثمرين سوف يوافقون على متوسط ​​مرجح للتخفيف من المخاطر، مثل تلك التي ينظر إليها هنا - والتي تزن قيمة أموال المستثمرين على أساس وقت استثمارها. وهذا يميل إلى حماية أسهم المؤسسين بدرجة أكبر. من يتقاضى رواتبهم أولا - ومقدار ما هو غير التقييم، وكيف سيتم دفع المؤسسين والمستثمرين بعد البيع أو الاكتتاب العام يمكن أن تكون النقطة الأكثر إثارة للجدل من المفاوضات، ويقول ديفيد هنكل والاس، رجل الأعمال المسلسل الذي رفع 60 مليون من المجالس القروية. وعادة ما يطلب المستثمرون الأسهم المفضلة، بدلا من الأسهم العادية التي يحتفظ بها المؤسسون والموظفون. عادة ما يحصل أصحاب الأسهم المفضلون على رواتبهم أولا عندما ينفق الجميع. كما يشارك المساهمون المفضلون المشاركون في العوائد التي من شأنها أن تذهب إلى المساهمين العاديين. هذا يمكن الحصول على ديسي عندما لا يكون هناك سقف على دفع تعويضات المساهمين المفضلين المشاركة. على سبيل المثال، وفقا لمصطلح المصطلح هذا، فإن المستثمرين سوف يحصلون على الأسهم المفضلة التي لم يسبق لها مثيل، والتي تؤهلهم لمصدرين للنقد إذا تم بيع الشركة. أولا، تحصل شركة فك على ثلاث مرات استثمارها - أو 9 ملايين - بالإضافة إلى أي أرباح متراكمة. وبعد ذلك، ولأن المستثمرين يمتلكون 37.5 في المئة من الشركة، فإنهم يحصلون أيضا على 37.5 في المئة من الأموال المتبقية (إن وجدت) للمساهمين العاديين مثل المؤسسين. لا تحصل على ربط أسفل في كثير من الأحيان مدسوس في نهاية ورقة المدى هو معيار عدم وجود متجر ينص على أن، عند التوقيع، ورجل الأعمال سوف تتوقف عن عملية مغازلة المستثمرين الآخرين. يقول جونز، الذي ساعد شركته الجديدة، بيكسيلي، على جمع مليون شخص، يطالب معظم المستثمرين لمدة 60 يوما إلى 90 يوما، وهي فترة طويلة جدا. يقترح جونز دفع لمدة 30 يوما.